近期天膠主力合約在日線級(jí)別60日均線處承壓震蕩，短期市場(chǎng)整體走勢(shì)偏弱，有進(jìn)一步考驗(yàn)下方13000區(qū)支撐的預(yù)期。當(dāng)前基本面缺乏重大利好支撐，市場(chǎng)上漲動(dòng)力不足，維持寬幅震蕩為主。

　　進(jìn)入產(chǎn)量增長(zhǎng)期，天膠價(jià)格短期內(nèi)顯著回升的可能性偏低，但是長(zhǎng)期來(lái)看還需要參考疫情反復(fù)對(duì)割膠進(jìn)程的影響。據(jù)天然橡膠生產(chǎn)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份天膠生產(chǎn)協(xié)會(huì)主產(chǎn)國(guó)總產(chǎn)量達(dá)到495.39萬(wàn)噸，較去年同期468.07萬(wàn)噸上漲5.84個(gè)百分點(diǎn)，上漲幅度相對(duì)明顯。7-8月份處于全球季節(jié)性增產(chǎn)周期，目前暫無(wú)厄爾尼諾或者拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生跡象，而且7月11-24日降雨量較上周小幅回落，利于割膠作業(yè)正常開(kāi)展，或?qū)Χ唐趦r(jià)格的反彈存在制約。但是受疫情的反復(fù)，上半年主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量較五年的均值512.46萬(wàn)噸下滑3.15個(gè)百分點(diǎn)，而當(dāng)前“德?tīng)査毙鹿谧儺惒《驹跂|南亞地區(qū)的急速傳播，泰國(guó)、緬甸、老撾、越南、柬埔寨等橡膠生產(chǎn)國(guó)感染的新冠病毒逐漸增多，印尼和馬來(lái)西亞泰國(guó)單日新增確診人數(shù)再創(chuàng)新高，泰國(guó)從7月12日起將對(duì)10府實(shí)施21:00-4:00宵禁措施，為期至少14天，并且將緊急狀態(tài)延期2個(gè)月。若主產(chǎn)國(guó)疫情一直處于反復(fù)狀態(tài)，或?qū)?duì)后期實(shí)際割膠的情況有一定的阻礙，產(chǎn)量出現(xiàn)下滑的概率必然偏大，但是后期的實(shí)際情況還需時(shí)間的驗(yàn)證。

　　終端需求乏力，對(duì)短期價(jià)格支撐有限。當(dāng)前盡管美國(guó)、歐洲和印度需求有所增長(zhǎng)，但是因國(guó)內(nèi)需求低迷，疊加全球物流運(yùn)輸受阻、運(yùn)費(fèi)高企、芯片供求短缺、新冠疫情反復(fù)，導(dǎo)致全球天膠需求在6月份未能加速增長(zhǎng)。正處于國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)售淡季，產(chǎn)銷(xiāo)增速略有放緩。6月份我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為194.3萬(wàn)輛和201.5萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降4.8%和5.3%，同比分別下降16.5%和12.4%。其中商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)降幅明顯，6月份分別完成38.8萬(wàn)輛和44.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降8.3%和7.4%；同比分別下降26.3%和16.8%。主要是隨著國(guó)六排放政策的透支，下半年重卡銷(xiāo)量低迷，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將繼續(xù)走低。1-6月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到1256.9萬(wàn)輛和1289.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)24.2%和25.6%，增幅比1-5月繼續(xù)回落12.2和11個(gè)百分點(diǎn)。

　　而下游輪胎成交低迷，也是拖累天膠市場(chǎng)重心下移的一個(gè)主要因素。進(jìn)入7月份受環(huán)保因素的影響，山東地區(qū)輪胎開(kāi)工率維持較低水平，對(duì)上游采購(gòu)力度逐漸減弱，交投略顯清淡。據(jù)統(tǒng)計(jì)截止6月底，國(guó)內(nèi)全鋼胎和半鋼胎開(kāi)工率分別維持在64.13%和58.95%，而本周全鋼胎和半鋼胎的開(kāi)工負(fù)荷分別下跌19.73和23.63個(gè)百分點(diǎn)至44.4%、35.32%。雖然前期檢修廠家多已復(fù)工，但當(dāng)前工廠出貨緩慢，產(chǎn)銷(xiāo)壓力較大的背景下，為控制庫(kù)存增量，工廠開(kāi)工仍將維持偏低位運(yùn)行，導(dǎo)致天膠價(jià)格重心下移。

　　綜合來(lái)看，當(dāng)前天膠基本面缺乏重大利好支撐，短期在日線級(jí)別60日均線之下寬幅震蕩為主，謹(jǐn)慎操作。