橡膠2305：

　　橡膠庫存繼續(xù)上漲呈現(xiàn)持續(xù)累庫情況，海外橡膠處于停割期，國(guó)內(nèi)海南地區(qū)目前物候情況正常，少量橡膠樹開始試割，云南地區(qū)有白粉病擾動(dòng)可能推遲開割時(shí)間。今年1、2月份大量進(jìn)口海外橡膠，橡膠庫存同比去年整體偏高。

　　下游輪胎廠的開工率維持在高位，從訂單情況來看整體向好，輪胎廠出貨順暢。輪胎廠海外貿(mào)易出口不佳，企業(yè)對(duì)于未來需求以及終端消費(fèi)預(yù)期偏謹(jǐn)慎，輪胎廠原料庫存偏低但多數(shù)工廠以隨采為主，去庫緩慢。

　　終端消費(fèi)方面3月乘用車零售銷量和重卡銷量都出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，1、2月大量進(jìn)口海外橡膠造成國(guó)內(nèi)橡膠庫存持續(xù)累庫現(xiàn)象，橡膠承壓運(yùn)行。當(dāng)前橡膠庫存仍在高企，國(guó)內(nèi)進(jìn)入割膠季后橡膠供應(yīng)增加，會(huì)加重庫存累庫現(xiàn)象。

　　橡膠基本面終端消費(fèi)明顯好轉(zhuǎn)，但庫存方面依然呈現(xiàn)持續(xù)累庫的現(xiàn)狀，拖累橡膠價(jià)格，在出現(xiàn)明顯去庫之前橡膠偏空的基本面難有改善。在11900空進(jìn)場(chǎng)，從60K看橡膠沖高回落盤面修復(fù)，沒有突破12000上漲乏力，目標(biāo)看11700。

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