盡管在提高平均售價(jià) (ASP) 方面面臨持續(xù)挑戰(zhàn)，但預(yù)計(jì)馬來西亞橡膠手套制造商將在今年下半年 (H2 2023) 出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

RHB Research 今天表示，隨著客戶庫存預(yù)計(jì)將在下個(gè)月耗盡，下半年的訂單一致性可能會更好，甚至到明年新生產(chǎn)線將逐步投產(chǎn)。

該研究機(jī)構(gòu)表示，它維持對橡膠制品行業(yè)的“中性”評級，因?yàn)槭袌鰟?dòng)態(tài)的逐步改善應(yīng)該會為手套制造商提供有利的推動(dòng)力。

該研究機(jī)構(gòu)在今天的一份報(bào)告中表示，據(jù)說行業(yè)混合平均售價(jià)穩(wěn)定在每 1,000 件 20 美元，符合平均售價(jià)可能已經(jīng)觸底的預(yù)期。

它表示，自 2023 年初以來，本地和區(qū)域手套制造商集體提高了平均售價(jià)，導(dǎo)致中國和本地手套制造商之間的價(jià)格差距從之前的 5 美元縮小至 3 美元。

“馬來西亞和中國手套制造商在 2023 年 3 月的出口趨勢相似，手套出口分別環(huán)比增長 8% 和 27%。

“這讓我們相信，盡管平均售價(jià)上漲后該行業(yè)可能仍會震蕩，但近期客戶需求趨勢正在獲得牽引力，”它表示。

手套制造商 3 月份的業(yè)績還顯示，平均環(huán)比 (qoq) 庫存水平收縮 6.7%，低于 Covid-19 之前的庫存水平。

該研究機(jī)構(gòu)指出，這可能反映了當(dāng)前行業(yè)的低利用率，因?yàn)殍b于需求前景低迷，手套制造商不愿增加庫存。

盡管如此，它表示，馬來西亞的手套出口在 2 月和 3 月分別按月反彈 8% 和 10%，表明需求正在逐漸增強(qiáng)。

“但是，我們了解到客戶仍然不愿意下大宗訂單。預(yù)購訂單也從 Covid-19 之前的三個(gè)月縮短為一個(gè)月。

“行業(yè)參與者預(yù)計(jì)客戶庫存合理化將在 2023 年下半年實(shí)現(xiàn)，這得益于自 2020 年以來積累的手套庫存水平，由于典型的保質(zhì)期為三到五年，許多手套的保質(zhì)期越來越近。

RHB Research 表示：“因此，我們將 2023 年年底的需求目標(biāo)維持在 4150 億件，比 2022 年的數(shù)字同比增長 4%?！?/p>

在供應(yīng)方面，該研究機(jī)構(gòu)表示，由于手套制造商正在考慮逐步淘汰過時(shí)的生產(chǎn)線，預(yù)計(jì) 2023 年行業(yè)供應(yīng)增長將放緩至負(fù)增長。

鑒于行業(yè)利用率低至 30% 至 40%，它還預(yù)計(jì)會進(jìn)行產(chǎn)能配給，這可能會提高運(yùn)營效率。

RHB Research 補(bǔ)充說，其對橡膠產(chǎn)品行業(yè)的“中性”評級也是基于到 2023 年下半年的標(biāo)準(zhǔn)化成本前景、較低的天然氣關(guān)稅和成本轉(zhuǎn)嫁計(jì)劃的實(shí)施。

“盡管如此，訂單補(bǔ)貨的一致性和行業(yè)利用率是兩個(gè)重要的重新評級催化劑，可能會促使我們升級該行業(yè)。

“我們的行業(yè)選擇是 Hartalega——因?yàn)樗诋?dāng)?shù)厥痔字圃焐讨械倪\(yùn)營效率更高，從而帶來更高的利潤率，而我們喜歡 Kossan Rubber，因?yàn)樗诠I(yè)領(lǐng)域的敞口以及自 2022 年第二季度以來的稅前利潤增長， ” RHB Research 補(bǔ)充道。