來(lái)源：寶城期貨 

橡膠：雖然國(guó)慶長(zhǎng)假期間，美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)高利率環(huán)境的持續(xù)時(shí)間，市場(chǎng)博弈的重點(diǎn)將逐漸從“higher”轉(zhuǎn)向“l(fā)onger”。在此邏輯驅(qū)動(dòng)下，美元和美債利率同時(shí)走強(qiáng)。宏觀因子轉(zhuǎn)空，不過節(jié)后歸來(lái)，受益于國(guó)內(nèi)車市需求數(shù)據(jù)樂觀，汽車產(chǎn)銷量和重卡銷量顯著好于預(yù)期刺激，在產(chǎn)業(yè)因子利多效應(yīng)主導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)橡膠期貨呈現(xiàn)集體上漲的走勢(shì)。其中滬膠期貨2401合約大幅收漲至14840元/噸，當(dāng)周累計(jì)漲幅達(dá)6.53%；滬膠1-5月差小幅擴(kuò)大至75元/噸；標(biāo)膠期貨2312合約也呈現(xiàn)大幅上漲的走勢(shì)，期價(jià)攀升至11405元/噸，周度漲幅達(dá)8.10%；丁二烯橡膠2401合約止跌企穩(wěn)，小幅上漲至13130元/噸，周度漲幅達(dá)2.86%。 　　美國(guó)雖避免政府發(fā)生停擺，但眾議院議長(zhǎng)麥卡錫被罷免令四季度美國(guó)政府關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)大增，疊加美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)攀升，美國(guó)9月CPI為3.7%，高于預(yù)期，外部金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。不過9月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷和重卡銷量數(shù)據(jù)好于預(yù)期，提振膠市做多信心，疊加保稅區(qū)庫(kù)存下滑。產(chǎn)業(yè)因子利多效應(yīng)蓋過宏觀因子的利空沖擊，預(yù)計(jì)后市滬膠期貨2401合約料維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。

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