行情導(dǎo)讀：截至3月18日上午9:28分，天然橡膠主力合約上漲5.98%至15500元/噸。

　　驅(qū)動(dòng)分析一：海外原料價(jià)格持續(xù)上行，帶動(dòng)膠價(jià)上漲

　　自2023年泰國(guó)等東南亞主產(chǎn)國(guó)確定減產(chǎn)消息后，原料膠水及杯膠價(jià)格基本維持上行趨勢(shì)，泰國(guó)原料收購(gòu)價(jià)格屢創(chuàng)新高。截止3月14日，泰國(guó)膠水價(jià)格77.5泰銖/公斤，周環(huán)比上漲5.87%，同比上漲60%；杯膠價(jià)格54.45泰銖/公斤，周環(huán)比上漲2.02%，同比上漲45%。目前泰國(guó)依舊是高溫天氣，部分橡膠樹(shù)因高溫呈現(xiàn)病態(tài)，規(guī)模有待進(jìn)一步追蹤。東北部進(jìn)入停割狀態(tài)，南部原料偏少接近割膠尾聲，原料價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，二盤(pán)商惜售，膠水幾乎有價(jià)無(wú)市。

　　驅(qū)動(dòng)分析二：輪胎需求向好，下游開(kāi)工穩(wěn)定提升

　　受前期地緣政治沖突及歐美消費(fèi)降級(jí)影響，輪胎需求自去年起持續(xù)火熱。春節(jié)假期后下游積極復(fù)工，截至3月14日，中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為80.53%，環(huán)比+0.19%，同比+1.30%。周內(nèi)多數(shù)半鋼胎樣本企業(yè)裝置運(yùn)行延續(xù)高位，目前企業(yè)訂單充足，且常規(guī)規(guī)格缺貨尚存，短期開(kāi)工積極性不減，因模具調(diào)換或存小幅波動(dòng)。周內(nèi)內(nèi)銷(xiāo)出貨逐步趨向常規(guī)走貨狀態(tài)，整體集中性較前期放緩，外貿(mào)出貨仍較為火爆，企業(yè)成品庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)狀態(tài)。中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為72.34%，環(huán)比+0.87%，同比-1.51%。周內(nèi)檢修樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率恢復(fù)性提升，疊加個(gè)別企業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，帶動(dòng)整體樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率微幅提升。周內(nèi)內(nèi)銷(xiāo)出貨緩慢，企業(yè)去庫(kù)速度不及預(yù)期，整體庫(kù)存止跌回彈。

　　驅(qū)動(dòng)分析三：宏觀利好提振市場(chǎng)情緒

　　近日國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，其中針對(duì)汽車(chē)消費(fèi)部分，行動(dòng)方案提出實(shí)施消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)，開(kāi)展汽車(chē)以舊換新。加大政策支持力度，暢通流通堵點(diǎn)，促進(jìn)汽車(chē)梯次消費(fèi)、更新消費(fèi)。組織開(kāi)展全國(guó)汽車(chē)以舊換新促銷(xiāo)活動(dòng)，鼓勵(lì)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)、銷(xiāo)售企業(yè)開(kāi)展促銷(xiāo)活動(dòng)，并引導(dǎo)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)汽車(chē)保有量是3.4億輛，更新?lián)Q代的需求和潛力很大，將帶動(dòng)對(duì)天然橡膠消費(fèi)增長(zhǎng)。

　　展望后市：

　　預(yù)計(jì)短期天然橡膠市場(chǎng)偏強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格高企，當(dāng)前天氣情況下下周改善不大，原料緊俏難緩解，二盤(pán)商囤膠困難，惜售情緒升溫，同時(shí)國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)亦受到干旱擾動(dòng)，下游開(kāi)工穩(wěn)步提升，天膠社會(huì)庫(kù)存穩(wěn)步去庫(kù)，多重利好推動(dòng)膠價(jià)上漲，但謹(jǐn)防利好消息未兌現(xiàn)，后續(xù)對(duì)膠價(jià)行成負(fù)反饋。