快訊摘要

早盤國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，9 月橡膠有望震蕩上漲，海外化工品關(guān)停潮因成本利潤(rùn)。

快訊正文

【早盤國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一】早盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌各異。丁二烯橡膠漲超 3%，20 號(hào)膠、工業(yè)硅漲超 2%，橡膠漲近 2%。集運(yùn)指數(shù)跌超 4%，SC 原油、燃料油、低硫燃料油跌近 2%。 【9 月橡膠價(jià)格預(yù)計(jì)維持震蕩上漲格局】供應(yīng)端，西雙版納正值雨季，8 月產(chǎn)區(qū)雨水多，割膠天數(shù)少，部分地區(qū)受季風(fēng)性落葉病影響停止割膠，膠水產(chǎn)出少。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)近期原料價(jià)格重心上移，受降雨天氣影響，原料生產(chǎn)欠佳，泰銖升值提振加工廠橡膠價(jià)格，原料收購(gòu)價(jià)格上行。需求端，8 月全鋼胎企業(yè)開(kāi)工率持續(xù)回升，截至 8 月 23 日，山東輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為 58.29%。今年半鋼胎開(kāi)工率長(zhǎng)期高位，截至 8 月 23 日國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為 78.66%，較去年同期走高 6.1%。半鋼輪胎出口訂單有韌性，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量恢復(fù)，輪胎庫(kù)存儲(chǔ)備水平合理。技術(shù)面，9 月預(yù)計(jì)橡膠價(jià)格有望繼續(xù)維持震蕩上漲格局，回調(diào)遇支撐可做多。 【海外化工品關(guān)停潮，從供應(yīng)端看潛在機(jī)會(huì)】海外產(chǎn)能關(guān)停潮核心是成本利潤(rùn)問(wèn)題，如歐洲，一是地緣因素帶來(lái)成本抬升，不穩(wěn)定環(huán)境加速全球性化工企業(yè)戰(zhàn)略性退出。二是化工是集群產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能退出增多，產(chǎn)業(yè)集群更劣勢(shì)從而繼續(xù)加速退出。通過(guò)供應(yīng)端利潤(rùn)水平、供應(yīng)彈性和未來(lái)投產(chǎn)增速三方面分析，探究多數(shù)化工品種潛在機(jī)會(huì)。利潤(rùn)水平代表潛在空間，供應(yīng)彈性和未來(lái)增速代表潛在機(jī)會(huì)。供應(yīng)潛在矛盾大的品種如燒堿；低估值、低增速、過(guò)剩不明顯的潛在慢牛品種如甲醇、PX、PTA；高估值、緊平衡、低增速的牛勢(shì)品種如純苯；高估值、寬平衡、高增速的潛在去利潤(rùn)品種如丁二烯。