一、關(guān)注點(diǎn)

　　1)供應(yīng)方面：昨日泰國(guó)原料膠水價(jià)格上漲0.3泰銖/公斤，杯膠價(jià)格上漲0.6泰銖/公斤。云南產(chǎn)區(qū)停割原料價(jià)格暫無(wú)。海南產(chǎn)區(qū)停割原料價(jià)格暫無(wú)。

　　2)需求方面：預(yù)計(jì)本周期全鋼胎及半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率均存走低預(yù)期，全鋼胎跌幅料將大于半鋼胎。東營(yíng)、濰坊地區(qū)部分全鋼胎樣本企業(yè)將逐步進(jìn)入節(jié)前收尾階段，并于1月28日至31日安排放假，將對(duì)全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成較大拖拽。部分半鋼胎企業(yè)受熱電廠檢修影響，開(kāi)工或?qū)⑹芟?，然多?shù)企業(yè)開(kāi)工仍將維持高位，以儲(chǔ)備節(jié)前庫(kù)存，進(jìn)而對(duì)半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成一定支撐，降幅受限。

　　3)庫(kù)存方面：據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月28日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量65.8萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少1.26萬(wàn)噸，降幅1.88%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比減少7.04%至9.68萬(wàn)噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比減少0.94%至56.12萬(wàn)噸，青島天然橡膠樣本保稅倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率增加1.85個(gè)百分點(diǎn)；出庫(kù)率增加1.38個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率減少0.25個(gè)百分點(diǎn)，出庫(kù)率增加0.54個(gè)百分點(diǎn)。

　　核心邏輯：泰國(guó)膠水價(jià)格持續(xù)領(lǐng)漲，預(yù)計(jì)本周期全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率存走低預(yù)期。

　　二、價(jià)格表單

　　價(jià)格方面，昨日天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格下跌(全乳膠12700元/噸，-100/-0.78%；20號(hào)泰標(biāo)1550美元/噸，-10/-0.64%，折合人民幣11020元/噸；20號(hào)泰混12300元/噸，-80/-0.65%)。原料供應(yīng)仍然偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)下游臨近假期，原材料采購(gòu)能力一般，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌。

　　市場(chǎng)方面，進(jìn)口美金膠市場(chǎng)報(bào)盤(pán)下跌為主，下游備貨不一采購(gòu)情緒偏弱，煙片膠成本支撐價(jià)格上漲。進(jìn)口干膠人民幣市場(chǎng)報(bào)盤(pán)下跌，套利盤(pán)平倉(cāng)出貨，賣(mài)盤(pán)多于買(mǎi)盤(pán)，輪胎廠逢低剛需備貨。天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)下跌，市場(chǎng)上22年全乳報(bào)價(jià)小跌，下游工廠陸續(xù)進(jìn)入節(jié)前放假階段，買(mǎi)盤(pán)一般，越南膠報(bào)價(jià)貼合市場(chǎng)價(jià)，成交價(jià)格小幅下調(diào)，市場(chǎng)成交少量補(bǔ)貨為主。天然膠乳現(xiàn)貨流通偏少，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)氣氛一般，且下游制品企業(yè)陸續(xù)放假，需求邊際轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)詢盤(pán)買(mǎi)盤(pán)氣氛偏淡，成交較少。

　　三、行情展望

　　預(yù)計(jì)短時(shí)天膠市場(chǎng)或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。月底泰國(guó)供應(yīng)高峰期進(jìn)入尾聲，海外供應(yīng)處于季節(jié)性收縮，原料價(jià)格易漲難跌，標(biāo)膠到港量下降預(yù)期偏強(qiáng)。下游輪胎廠臨近春節(jié)放假，工廠原料儲(chǔ)備期過(guò)后，需求預(yù)期下降，或限制膠價(jià)上行力度。多空支撐與壓力并存，沒(méi)有明顯驅(qū)動(dòng)下，仍保持區(qū)間震蕩。

　　四、數(shù)據(jù)日歷