【目前橡膠價(jià)格支撐在供應(yīng)端，8 月膠價(jià)有望偏強(qiáng)運(yùn)行】 海內(nèi)外原料價(jià)格處于高位，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力暫難顯現(xiàn)，深色膠處于去庫(kù)格局。在剛性需求支撐及進(jìn)口壓力暫小下，預(yù)計(jì) 8 月國(guó)內(nèi)庫(kù)存持穩(wěn)或提前備貨下有望延續(xù)小幅去庫(kù)，膠價(jià)有望偏強(qiáng)。 天然橡膠方面，原料收購(gòu)價(jià)維持高位，成本端支撐偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)出釋放不及預(yù)期，云南、泰國(guó)等供應(yīng)壓力有限。輪胎行業(yè)需求偏弱，全鋼胎開(kāi)工率下降，原料采購(gòu)需求或?qū)δz價(jià)支撐不足。 順丁橡膠方面，上游丁二烯部分裝置檢修，開(kāi)工率難回升，生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)虧損，供應(yīng)受限。但浙江傳化新增產(chǎn)能或抵消部分檢修減少產(chǎn)能，短期供應(yīng)持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下行，全鋼輪胎開(kāi)工或恢復(fù)性走高。 策略上，RU 及 NR、BR 謹(jǐn)慎做多套保。風(fēng)險(xiǎn)在于下游輪胎企業(yè)排產(chǎn)等情況。

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